協(xié)鑫重整超日向下游擴張 光伏業(yè)寡頭時代臨近
全球最大的多晶硅制造商——協(xié)鑫集團正在下一盤很大的棋。棋桌的另一邊，則坐著順風(fēng)、賽維、英利等其他行業(yè)大佬。 10月7日晚，深陷債務(wù)漩渦的*ST超日公告確定由江蘇協(xié)鑫能源有限公司（以下簡稱“江蘇協(xié)鑫”）等9家單位組成的聯(lián)合體作為重整案的管理投資人。作為牽頭人的江蘇協(xié)鑫將在完成投資后成為超日太陽的控股股
旗下三公司需規(guī)避同業(yè)競爭
由于上述三家上市公司同屬太陽能行業(yè)，未來重組后協(xié)鑫集團內(nèi)部會否出現(xiàn)關(guān)聯(lián)競爭也是外界關(guān)注的焦點。
“這三家公司分別側(cè)重不同領(lǐng)域：保利協(xié)鑫主要從事多晶硅和硅片生產(chǎn)；協(xié)鑫新能源從事電站業(yè)務(wù)；超日的重心則在電池組件，此外也有些電站資產(chǎn)。未來如果重組成功，出于避免同業(yè)關(guān)聯(lián)的考慮，電站這部分業(yè)務(wù)超日可能不做�！眳f(xié)鑫集團一位高層對記者說。
在此次公布的重整計劃草案中，*ST超日也表示將爭取符合申請股票恢復(fù)上市的條件，為此擬實施資產(chǎn)重組，由投資人適時注入資產(chǎn)，提高公司持續(xù)經(jīng)營和盈利能力。
值得注意的是，協(xié)鑫此前一直避免涉足下游組件電池，而此次重組*ST超日后無疑真正宣告了其突破了上述“禁區(qū)”。
記者了解到，盡管超日與保利協(xié)鑫存在上下游關(guān)系，但由于后者體量巨大，前者根本不可能消化后者巨大的硅片產(chǎn)能，因此未來超日采購硅片還是會采取市場化手段。
“就像保利協(xié)鑫生產(chǎn)硅片所用多晶硅其實是一部分自產(chǎn)、一部分外購；而江蘇中能所生產(chǎn)的多晶硅也有一部分在市場上銷售�！鄙鲜鰠f(xié)鑫集團高層說。
另一方面，即便超日重組成功，明年的產(chǎn)量也可能只有一兩個GW，“這點量對整個市場而言沖擊很小，而協(xié)鑫自身也不太可能再大舉提升電池和組件產(chǎn)能，畢竟我們不希望和客戶直接競爭�！眳f(xié)鑫集團一位內(nèi)部人士昨天也對記者說。
在他看來，未來重組成功的話，那么無論保利協(xié)鑫還是超日都是協(xié)鑫集團的子公司，如果關(guān)聯(lián)交易出現(xiàn)不公平，盡管對母公司沒太大影響，卻會給兩家公司的小股東帶來傷害，因此這種情況還是會盡可能避免。
“作為光伏產(chǎn)業(yè)重量級龍頭企業(yè)，協(xié)鑫的各項舉措都會引起市場高度重視，其他企業(yè)也會爭相模仿。很多時候，其具有前瞻性的拓展方案代表了行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢和方向。”中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函對此點評說。
他指出，光伏行業(yè)兼并重組一直都在進行，中小企業(yè)不可避免會被淘汰出局，行業(yè)集中度的提升對整個行業(yè)而言非常有利。未來，協(xié)鑫勢必會在兼并重組過程中扮演更加重要的角色。過去其僅僅是多晶硅巨頭，未來則有望成為光伏行業(yè)的巨無霸。
而從上述高層向披露的協(xié)鑫集團未來戰(zhàn)略來看，材料這塊肯定仍占主導(dǎo)，超日的電池、組件可作配套，重點仍是通過降低成本來做大市場。
作者：陳其玨 來源：上海證券報·中國證券網(wǎng) 責(zé)任編輯：wutongyufg
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