信義光能(00968) 買入 基本面:集團今年上半年業(yè)績理想,期內(nèi)盈利按年上升1.5倍至2億港元,綜合收益增長15.7%至9.94億港元,并派中期股每股息0.016元。期內(nèi),整體毛利率按年上升7.8個百分點至33.7%,主要由于平均售價上漲、
信義光能(00968)
買入
基本面:集團今年上半年業(yè)績理想,期內(nèi)盈利按年上升1.5倍至2億港元,綜合收益增長15.7%至9.94億港元,并派中期股每股息0.016元。期內(nèi),整體毛利率按年上升7.8個百分點至33.7%,主要由于平均售價上漲、成本效益提升及產(chǎn)品組合變化所致。集團的生產(chǎn)設(shè)施位于蕪湖和天津,鄰近中國的太陽能行業(yè)中心,在原材料采購及產(chǎn)品付運方面享受運輸成本優(yōu)勢。
催化劑:內(nèi)地將2014年光伏裝機容量目標提升至14吉瓦,而于「十二五」規(guī)劃中的太陽能發(fā)電裝機容量目標,調(diào)高至2015年底達到21吉瓦,由于環(huán)保意識增強及對再生能源的重視,料容量目標將進一步提高,料有利行業(yè)發(fā)展。另外,集團將于安徽興建250兆瓦的太陽能電廠發(fā)電系統(tǒng)及其他分布式太陽能發(fā)電項目,預(yù)期可以與公司本身的太陽能玻璃制造互相補足,并帶動收及純利增長。
估值:市場預(yù)期集團2013-2015年間盈利年復(fù)合增長78%,現(xiàn)相當于2014年預(yù)測市盈率約23.0倍,較行業(yè)平均15.6倍的估值為高,惟集團的盈利波動性較低,加上股東回報及資產(chǎn)回報率較高,因此相信可享有較高的估值水平。
技術(shù)走勢:股價近日于保歷加通道中軸現(xiàn)支持回升,加上14日RSI續(xù)企50之上,MACD信號線續(xù)呈「牛差」,有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。
買入價:2.50元 (股價:2.62元, 上升空間:16.0%) 目標價:2.90元 支持位:2.25元
作者: 來源:信達證券
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