太陽能行業(yè):迎接新一輪光伏量價齊升的大行情
分布式的政策于上周出臺,而光伏板塊股價有沖高回落的跡象,市場可能會將政策解讀為利好兌現(xiàn),而我們卻認為這是一輪量價齊升的大行情,主要觀點如下: 1、政策變相放開地面分布式,我們上調(diào)全年裝機量達15GW 市場將分布式政策解讀成符合預(yù)期,而我們卻認為,分布
分布式的政策于上周出臺,而光伏板塊股價有沖高回落的跡象,市場可能會將政策解讀為利好兌現(xiàn),而我們卻認為這是一輪量價齊升的大行情,主要觀點如下:1、政策變相放開地面分布式,我們上調(diào)全年裝機量達15GW
市場將分布式政策解讀成符合預(yù)期,而我們卻認為,分布式政策大有玄機,核心是將定義擴大和指標放開,這樣會導(dǎo)致全年裝機量超預(yù)期;定義擴大:政策規(guī)定利用廢棄土地、荒山荒坡、農(nóng)業(yè)大棚、灘涂、魚塘、湖泊等建設(shè)、以35千伏及以下電壓等級接入電網(wǎng)(東北地區(qū)66千伏及以下)、單個項目容量不超過20MW且所發(fā)電量主要在并網(wǎng)點變電臺區(qū)消納的光伏電站項目,納入分布式光伏發(fā)電規(guī)模指標管理,執(zhí)行當?shù)毓夥娬緲藯U上網(wǎng)電價(即所謂的地面分布式);指標放開:政策規(guī)定對各類自發(fā)自用為主的分布式光伏發(fā)電項目,在受到建設(shè)規(guī)模指標限制時,省級能源主管部門應(yīng)及時調(diào)劑解決或向國家能源局申請追加規(guī)模指標。
這對操作層面的影響是:由于屋頂分布式(自發(fā)自用為主)不占額度(因為可以追加規(guī)模指標),地方政府可以用地面分布式去申請原有的分布式的額度,這樣等于變相地新增了很多地面分布式。當前,我們已經(jīng)觀察到河北、河南、山東、江蘇、安徽等地紛紛上馬20MW以下的地面分布式,政策的彈性已經(jīng)在被靈活運用了,東部各省的裝機規(guī)模將超出年初能源局規(guī)劃的6(地面)+8(分布式)的指引。
另外,我們預(yù)計南疆、青海、河北等地有望超發(fā)路條,預(yù)計南疆超發(fā)數(shù)量或?qū)⑦_到700MW,超過此前業(yè)內(nèi)600MW的預(yù)期,預(yù)計青�；�?qū)⒊l(fā)770MW,總量超過此前媒體報道的1.22GW總量,正宗的地面電站路條也有望超發(fā)。
基于此,我們上調(diào)全年裝機量,從13GW上調(diào)至15GW,主要增長的領(lǐng)域是在地面分布式。其中上半年裝機3GW,下半年12GW;地面11GW,分布式4GW(以自發(fā)自用為主的)。
作者： 來源：海通證券 責(zé)任編輯：gaoting
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