合理價(jià)格區(qū)間35.4~41.3元
　　本次發(fā)行價(jià)格27.18元/股對(duì)應(yīng)的2013年攤薄后市盈率為22.28倍。我們預(yù)計(jì)公司2014年收入21.96億元,歸屬于母公司的凈利潤(rùn)4.73億元,基本每股收益1.18元。按照30~35倍PE測(cè)算,上市合理價(jià)格在35.4~41.3元。（中信建投證券）
　　招商證券：福斯特合理估值為28.50-34.20元
　　根據(jù)公司測(cè)算，項(xiàng)目滿產(chǎn)之后將年均增加銷售收入14.88 億元，年均增加利潤(rùn)總額3.97 億元。募投項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步鞏固公司的龍頭地位，提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值結(jié)果：根據(jù)預(yù)估股本4.02 億股，我們預(yù)測(cè)公司2014-2016 年EPS 分別為1.14 元、1.32 元、1.46 元，同比分別增長(zhǎng)-23%、15%、11%。
　　根據(jù)相對(duì)估值法，我們得出公司每股合理價(jià)值區(qū)間為28.50-34.20 元。(招商證券)
　　三、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析
　　行業(yè)重心轉(zhuǎn)向國內(nèi)，客戶認(rèn)證優(yōu)勢(shì)鞏固龍頭地位。隨著福斯特等國內(nèi)企業(yè)崛起，EVA膠膜已經(jīng)由進(jìn)口依賴轉(zhuǎn)向國內(nèi)自給，目前全球前三大生產(chǎn)企業(yè)分別為美國勝邦、日本三井和福斯特，我們估算福斯特2012、2013年市場(chǎng)份額均達(dá)30%左右，國內(nèi)市場(chǎng)份額甚至高達(dá)50%以上，下游客戶涵蓋阿特斯、晶科、天合、英利等大多數(shù)國內(nèi)一流組件生產(chǎn)商。
　　價(jià)格成本持續(xù)下降，盈利能力優(yōu)于國內(nèi)對(duì)手。EVA膠膜價(jià)格下降趨勢(shì)有所趨緩，公司上半年銷售均價(jià)為8.26元/平方米，較2013年均價(jià)僅下降6%，上半年EVA膠膜毛利率為32%，同比有所下降，但仍處行業(yè)領(lǐng)先地位。主要原材料EVA粒子占成本80%以上，EVA粒子價(jià)格也持續(xù)下降，未來產(chǎn)品價(jià)格、成本進(jìn)入緩慢下降通道。

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