光伏電站融資秘笈——光伏從業(yè)人員必讀

2014-02-10 09:43:05 太陽能發(fā)電網(wǎng)
2014年光伏行業(yè)進入大家期盼已久的良性發(fā)展階段,都在摩拳擦掌準備大干一番。然而光伏應(yīng)用是一個受資本和政策制約的行業(yè),當投資者計算投資回報率時,發(fā)現(xiàn)全部采用自由資金投資的話,年回報率只能在10%左右(甚至不到一點);而如果70%甚至以上通過銀行貸款解決,就算利率是7%多一點,自有資

 

  2014年光伏行業(yè)進入大家期盼已久的良性發(fā)展階段,都在摩拳擦掌準備大干一番。然而光伏應(yīng)用是一個受資本和政策制約的行業(yè),當投資者計算投資回報率時,發(fā)現(xiàn)全部采用自由資金投資的話,年回報率只能在10%左右(甚至不到一點);而如果70%甚至以上通過銀行貸款解決,就算利率是7%多一點,自有資金的年回報率也可以達到20%左右。因此光伏電站投資者(以下簡稱:投資者)采取融資就是一個必須的選項。

  光伏電站的融資主要分為以下幾類:

  一、非光伏資產(chǎn)的抵押或擔保貸款

  這類貸款又分為企業(yè)自身解決或外部協(xié)助解決;

  1、投資者自行資產(chǎn)抵押

  這類適合于企業(yè)自身業(yè)務(wù)無貸款需求,又有較大的固定資產(chǎn)規(guī)模;

  2、投資者關(guān)聯(lián)企業(yè)擔保

  投資者的相關(guān)企業(yè)在銀行具有一定的信用等級,并且其擔保額度有一定的空余,此時可以為光伏投資者提供貸款的擔保服務(wù);

  3、非關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔保

  投資者無以上兩者的貸款條件,則可以聯(lián)系某些具有企業(yè)信用擔保額度、對于光伏有一定的認識、自身發(fā)展良好地企業(yè),讓其為投資者的貸款提供擔保。作為擔保企業(yè),當然可以獲得相應(yīng)的回報,如EPC(含設(shè)計、采購和建設(shè)的總承包商)、收益分成等;而控制擔保風險的辦法是投資者將光伏電站的產(chǎn)權(quán)和收益權(quán)抵押給擔保公司;一旦投資者無法償還貸款,擔保企業(yè)可將光伏電站收入麾下,其獲取成本就是電站建設(shè)成本的70%;

  二、光伏資產(chǎn)的抵押或現(xiàn)金流出售

  由于目前階段銀行不認可純光伏資產(chǎn)的長期抵押,因此需要采取相應(yīng)的措施配套來實現(xiàn)銀行貸款;同時根據(jù)不同的貸款時間,分為建設(shè)期貸款、短期貸款和長期貸款;

  1、建設(shè)期貸款

  投資者由于暫時無法快速獲取銀行的長期貸款,需要在建設(shè)期進行短期貸款來解決建設(shè)資金來源的問題。這類貸款獲取一般較為容易,因為短期內(nèi)電站設(shè)備資產(chǎn)具有一定的保值,風險較小。

  此類貸款還存在另一種解決途徑,就是通過BT方式,由EPC來墊資建設(shè)。這種模式第一需要權(quán)衡資金成本的高低,還需要考慮現(xiàn)階段EPC是否敢于接受這種模式(因為BT一般對應(yīng)的交付條件是產(chǎn)品和建設(shè)質(zhì)量對于一定時間期限發(fā)電量的擔保風險)。當然,由于EPC是對于光伏電站質(zhì)量把握的關(guān)鍵環(huán)節(jié),此類模式今后會逐步成為光伏電站的主要發(fā)展模式;

  2、短期貸款

  這類貸款是指電站建設(shè)以及電站投運后的2-3年時間,投資者為了向長期持有者或銀行證明此光伏電站具備穩(wěn)定現(xiàn)金流前所需的過橋資金。

  此類貸款需要投資者購買銀行認可品牌的主要設(shè)備產(chǎn)品,并針對光伏電站投保財產(chǎn)險和由主要設(shè)備損壞引起的發(fā)電量損失險(投保2-3年即可);同時,EPC須負責光伏電站2-3年的運維,以及承諾最低額度發(fā)電量擔保;



作者: 來源:光伏云 責任編輯:admin

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