成最有可能接盤者

　　順風(fēng)光電最后是否可以如愿以償，成功吃下無錫尚德，結(jié)果尚未塵埃落定。事實上，10月8日的會議上，順風(fēng)光電僅僅提交了投標(biāo)的意向書。而要接盤無錫尚德，擺在順風(fēng)光電面前的難題還有很多。

　　8月，順風(fēng)光電董秘謝文杰曾在接受記者采訪時表示，順風(fēng)光電今后發(fā)展的主要方向是光伏產(chǎn)業(yè)的下游，即電站業(yè)務(wù)，這一戰(zhàn)略目標(biāo)也已經(jīng)在順風(fēng)光電的公告中公開表示。但是僅僅過了2個月，順風(fēng)光電就以如此高調(diào)的姿態(tài)宣布進軍中游，順風(fēng)光電的董事會和股東還需要時間去接受。做出如此巨大的戰(zhàn)略改變，順風(fēng)光電需要給出一個絕對值得信服的理由。

　　根據(jù)順風(fēng)光電公告，2013年9月16日，順風(fēng)光電宣布增發(fā)4億股，發(fā)行價為 2.5至2.8港幣之間。以此計算，順風(fēng)光電將籌集大約10億至11億港幣的資金。加上順風(fēng)光電截至2013年6月30日的現(xiàn)金約4.6億元人民幣，則在10月底到11月初的這段時間里，順風(fēng)光電手上可以動用的現(xiàn)金為大約11.6億元人民幣。

　　由于開發(fā)電站業(yè)務(wù)需要大量沉淀資金，使得順風(fēng)光電此前的募集資金方案可能僅夠滿足已經(jīng)確定的電站開發(fā)項目。

　　根據(jù)記者統(tǒng)計，順風(fēng)光電確定在今年下半年開建的電站規(guī)模已經(jīng)達到大約630MW，而其公布的儲備項目更是已經(jīng)高達2.5GW。一位業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，目前開發(fā)1MW電站需要大約1000萬元人民幣，其中，自有資金需要大約30%，其他70%來源于銀行貸款。目前順風(fēng)光電已經(jīng)獲得的貸款，包括國開行提供的收購尚德哈密電站項目的2億元人民幣。

　　但順風(fēng)光電已有的現(xiàn)金，很確定無法同時滿足已經(jīng)確定的電站開發(fā)項目和無錫尚德的接盤，如需要在維持上市公司正常運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上完成接盤，順風(fēng)光電需要一個龐大的融資方案。

　　而另一個值得注意的問題是，無錫尚德目前已經(jīng)被確認(rèn)的債務(wù)就高達107億元人民幣，這對接盤者是一個很大的壓力。雖然根據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，無錫政府已經(jīng)和無錫尚德的接盤者達成了一定協(xié)議，即無錫政府會幫助協(xié)商主要債務(wù)銀行對無錫尚德的債務(wù)進行削債，但削債比例至今仍然沒有公布。

　　但是從長遠的角度出發(fā)，這筆收購對于擁有大量電站業(yè)務(wù)的順風(fēng)光電來說是有益的。

　　“這一筆交易如果能夠完成，對順風(fēng)光電有積極影響。戰(zhàn)略上來講，這是一種橫向擴張，可以降低順風(fēng)光電的內(nèi)部成本。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。他認(rèn)為，順風(fēng)光電在不斷擴張其電站業(yè)務(wù)的時候，確實需要一個穩(wěn)定的供貨商，而無錫尚德現(xiàn)在的產(chǎn)能恰能滿足其需求。