虧損

　　尚德并不是唯一一家陷入虧損的企業(yè)。大多數(shù)中國太陽能電池板制造商一直在賠錢。美國和德國的一些制造商也已經(jīng)破產(chǎn)。

　　但是，尚德持有大量的債務，都是在其快速擴張過程中產(chǎn)生的。屋漏偏逢連夜雨，控股公司GFS作為貸款抵押品抵押給尚德的5.6億歐元債券最后被發(fā)現(xiàn)竟然不存在。美國和歐洲的監(jiān)管機構(gòu)正在進行欺詐調(diào)查。

　　Molchanov說：“該行業(yè)里的每個人都面臨著同樣的挑戰(zhàn)，但是，殺死尚德的與技術(shù)和歐洲太陽能市場問題沒有任何關(guān)聯(lián)，罪魁禍首是資產(chǎn)負債表�！鄙械聫闹袊�銀行、中國國家開發(fā)銀行和國際金融公司借款超過20億美元。尚德需要借錢來償付利息。

　　同時，2011年年底，一幫美國太陽能電池板制造商提起反傾銷訴訟，并最終贏得了向中國企業(yè)征收關(guān)稅的官司。美國統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國進口量急劇下降，盡管一些中國造電池板可能會通過第三國進入美國。

　　競爭對手德國SolarWorld美國分公司SolarWorld USA發(fā)言人Ben Santarris表示：“我們認為尚德遭受了業(yè)內(nèi)每家企業(yè)都面臨的不可持續(xù)、扭曲的行業(yè)因素：中國的價格傾銷和過度建設。中國企業(yè)能夠低于成本出售產(chǎn)品，但是之后要么破產(chǎn)，要么中國政府支持它們，進一步加重反競爭問題。”

　　多年來，投資者都假定中國政府就拯救它的太陽能企業(yè)，尚德及其遭受打擊的股東和債券持有人仍在希望國家伸出援手。大部分違約債券(目前交易價30美分)為美國私募股權(quán)投資公司所持有，它們可能以較高的折扣價購買得來。

　　但是，中國政府可能不會前來救援。事實上，中國政府對國內(nèi)太陽能的支持已經(jīng)有所弱化，盡管其有一個雄心勃勃的目標要在未來十年里每年增加6GW裝機。中國國家發(fā)展和改革委員會批準了太陽能發(fā)電上網(wǎng)電價補貼--一項支付給開發(fā)商的有保證固定費用--每千瓦時15美分，但沒有人愿意為它付款。政府不允許國家電網(wǎng)公司提高家庭用電價格。但是，中央政府并沒有把補貼列入預算。此外，太陽能電站并入電網(wǎng)也不容易。

　　在缺乏市場救濟的情況下，無錫尚德投資者希望無錫市政府能對公司進行援助。據(jù)中國新聞媒體報道，目前仍然在工作的工人數(shù)量少于3000人。對于無錫市政府來說，援助會需要大量的錢，而又沒有中央政府的支持，后者至少在原則上打算促進行業(yè)整合。

　　此前中國國家開發(fā)銀行已介入太陽能企業(yè)的幫扶中。去年虧損2.48億美元的晶科能源表示，去年12月中國國家開發(fā)銀行廣東分行同意提供五年期總計10億美元的貸款。今年四月，晶科能源獲得了該銀行一項為期15年總計近6000萬美元的貸款。

　　今年1月，賽維LDK獲得中國國家開發(fā)銀行7100萬美元的貸款批復。

　　尚德仍然被認為欠中國國家開發(fā)銀行超過4億美元。但是，該銀行沒有主動提出給予援助。目前，賽維LDK正在急切地尋找投資者。

　　尚德面臨的困境產(chǎn)生了相生相克的效應。