10月25日,三安光電(600703.SH)發(fā)布公告稱,闞宏柱、黃智俊等4名董事、高級管理人員在24日買入公司股票共計52.88萬股,成交價格在11.70元/股-11.90元/股,公司方面表示高管買入股票是基于看好目前發(fā)展?fàn)顩r和未來持續(xù)發(fā)展,未來可能持續(xù)增持。
高管增持給股價一路下滑
10月25日,三安光電(600703.SH)發(fā)布公告稱,闞宏柱、黃智俊等4名董事、高級管理人員在24日買入公司股票共計52.88萬股,成交價格在11.70元/股-11.90元/股,公司方面表示高管買入股票是基于看好目前發(fā)展?fàn)顩r和未來持續(xù)發(fā)展,未來可能持續(xù)增持。 高管增持給股價一路下滑的三安光電又打了一針“強心劑”,事實上近段時間三安光電頻頻發(fā)布政府補貼和訂單等利好公告,被認(rèn)為是為了14日的限售股解禁保駕護(hù)航,而雖然解禁當(dāng)日HOLD住了不破金身,但在18日已經(jīng)跌破了13.55元的增發(fā)價格,而最低更摸至11.41元。而早在4月份已啟動的80億公開增發(fā),在調(diào)低了募資總額之后目前仍無任何消息。 兩年擬圈錢93億 高管頻頻離職 三安光電近來不僅有三季度業(yè)績大幅增長,還有重大項目訂單以及政府補貼、政府訂單等等不一而足,表象亮麗之余卻有暗流涌動。 10月11日,三安光電預(yù)告2011年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤將同比增長110%以上;同日,公司還披露公司控股60%的子公司日芯光伏與美國EMCORE公司簽訂《屋頂太陽能聚光光伏開發(fā)協(xié)議》。而在9月份,公司還披露了總額為16億元的LED大單,以及總投資25億元在福建泉州(湖頭)光電產(chǎn)業(yè)園投資從事藍(lán)寶石襯底的研發(fā)與制造項目。項莊舞劍,意在沛公,雖有2.2億限售股解禁在前,公司真正意圖或許是懸而未決的公開增發(fā)事宜。 4月13日,三安光電董事會審議通過公開增發(fā)不超過2.1億股,募集資金總額不超過80億的議案,募集資金將全部應(yīng)用于蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期項目)以及安徽三安光電有限公司LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目,兩項目合計總投資約91.25億元。 此議案一出即掀起軒然大波,原來此時距離公司剛剛完成上一輪融資僅僅半年,而上一筆融資的規(guī)模是30億,時間再倒退至2009年2月,公司就宣布非公開增發(fā)不超過8億投建天津LED產(chǎn)業(yè)基地,而由于募資總額觸及了增發(fā)預(yù)案的上限而最終擱置。 在發(fā)布再融資方案后,三安光電股價連續(xù)3日下跌。此次不但融資規(guī)模翻了一倍多,融資方式也由原來面向機構(gòu)的定向增發(fā)轉(zhuǎn)向了大眾股民的公開發(fā)行。雖然爭議不斷,但該融資方案還是通過了股東大會的審核,5月6日的年度股東大會上,贊成票達(dá)到了與會票數(shù)的99.12%,獲得高票數(shù)通過。 而此后的進(jìn)展卻并不順?biāo)欤?月9日,董事會宣布調(diào)低本次增發(fā)方案的募集資金總額:將原擬募集資金總額不超過80億元調(diào)整為擬募集資金總額不超過63億元,即原方案中擬投入蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目的募集資金50億元和投入LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目的募集資金30億元,現(xiàn)調(diào)整為擬投入蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目的募集資金40億元和投入LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目的募集資金23億元。 而增發(fā)現(xiàn)在的進(jìn)展究竟如何?10月26日記者撥通了三安光電的電話,撥通之后一位女士表示董秘易聲澤已經(jīng)在一兩個月前辭職,目前的工作都是由證券事務(wù)代表李雪炭在負(fù)責(zé),并且工作地在廈門,而她提供的廈門公司電話卻始終無人接聽。 西部證券電子元器件分析師范軼敏表示:“公司可能是跟機構(gòu)進(jìn)行了一番溝通發(fā)現(xiàn)反應(yīng)未及預(yù)期,而受大盤的低迷所拖累,或是往后拖一拖等時機好轉(zhuǎn)再說! 除增發(fā)前景未明之外,公司高管在滿3年換屆之時也掀起離職潮。記者發(fā)現(xiàn),董秘易聲澤是在去年9月份提出辭職,去年11月7日,賀睿辭去董事職務(wù)而由林志強擔(dān)任,尤劍輝辭去監(jiān)事職務(wù),改由賀睿擔(dān)任,不僅如此,在今年4月,還有一位副總孫明辭職。翻閱資料發(fā)現(xiàn),易聲澤的任期是到2011年6月24日屆滿,他年初的持股數(shù)是1.12萬股,因為資本公積轉(zhuǎn)增至2.24萬股,而孫明和賀睿同樣是到該期屆滿。在今年4月26日,孫明就遞上了辭呈,辭去了公司副總經(jīng)理職務(wù)及子公司擔(dān)任的職務(wù),而賀睿和易聲澤都通過了新一屆的換屆選舉,繼續(xù)擔(dān)任相應(yīng)職務(wù),而此后卻突然辭職,背后有何原因?記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到三安光電太陽能事業(yè)部的一位人士,該人士表示對于高管離職情況并不知情。 補貼粉飾業(yè)績 蕪湖淮南暗斗 提到三安光電,不能不說的是政府補貼。公司半年報顯示,僅上半年的政府補助就高達(dá)10筆共5.92億,而上年同期也有1.35億元補貼。另有市場人士分析指出,在今年一季度時,公司手里至少有9.28億元的政府補貼尚未計入損益當(dāng)中。頻頻大額融資和政府各種名目的補貼,不由得令人聯(lián)想起A股另外一家元器件公司——京東方。 三安光電的業(yè)績也并不是如同看上去的那樣亮麗:半年報數(shù)據(jù)可以看出,雖然各項指標(biāo)蓬勃發(fā)展,但主營的毛利率卻在逐漸下降,且幅度不低,芯片銷售毛利率30.99%,比上年同期降了10.76個百分點,而LED應(yīng)用產(chǎn)品的毛利率也微降了0.98個百分點。 再來看看募資使用情況:2009年非公開發(fā)行募資8.19億,資金已經(jīng)使用完畢,而2010年的30.3億增發(fā)資金也累計投入29.3億,仍結(jié)余4160.14萬元,前述募資項目今年上半年共產(chǎn)生利潤3892.14萬元,被指低于預(yù)期。 三安光電近年以來可謂是風(fēng)波不斷,一位不愿具名的行業(yè)分析師認(rèn)為:“市場上對這個公司一直存在很多質(zhì)疑,比如說操縱股價啊,訂單可能沒公布的那么多等等,而我們從客觀的立場上來看,公司還是可以的,政府補貼是最主要的利潤來源,其實信息產(chǎn)業(yè)類的公司都是如此,只不過這個公司比較明顯,行業(yè)內(nèi)類似的還有德豪潤達(dá)(16.29,0.49,3.10%),都是靠補貼,有政府扶持在,公司前景還是可以的,業(yè)績的增長也是有目共睹的! “其中很多補貼都是來自于蕪湖市政府的,蕪湖是想打造一個光電產(chǎn)業(yè)的基地,所以給企業(yè)很多優(yōu)惠,還有政府訂單等等。而三安光電對技術(shù)方面也是很重視,招了一些中國臺灣的工程師在基地。”范軼敏表示。 有關(guān)政府文件指出,根據(jù)“十二五”規(guī)劃,蕪湖市將努力建設(shè)全國最大、世界一流的光電產(chǎn)業(yè)基地,光電光伏產(chǎn)業(yè)也瞄準(zhǔn)產(chǎn)值超千億元的發(fā)展目標(biāo),力圖打造成中國光谷。 而在去年12月7日,事情發(fā)生了驚天大逆轉(zhuǎn),三安光電方面宣布,擬終止原與蕪湖市人民政府簽訂的《關(guān)于地面應(yīng)用高倍聚光太陽能發(fā)電系統(tǒng)及組件項目投資合作協(xié)議》,同時將在淮南建設(shè)投資總額80億元的地面應(yīng)用高倍聚光太陽能發(fā)電系統(tǒng)及組件項目。據(jù)指該年度蕪湖政府給出的設(shè)備補貼、財政補貼等等累計超過7億元,什么原因使得三安轉(zhuǎn)戰(zhàn)淮南? 淮南給出了毫不遜色的條件,淮南市政府向合資公司提供項目工業(yè)用地不少于1600畝,分兩期供地,同時在設(shè)備方面補助5億元,自三安合資公司一期項目開工之日起3個工作日內(nèi)到賬;茨鲜羞承諾,待三安合資公司投產(chǎn)后,以總數(shù)1000MW為限,按產(chǎn)品每銷售1W補貼1.4元。 不僅如此,另有知情人士透露,蕪湖市在簽署了有關(guān)協(xié)議后,請了幾位業(yè)內(nèi)頂尖的專家進(jìn)行項目評估,而其中超過半數(shù)反對,出于對風(fēng)險的考量,蕪湖市終止了相關(guān)合作,而據(jù)指聚光太陽能項目在美國只是軍事應(yīng)用,大范圍推廣存在較大障礙,而核心技術(shù)也是在美國方面,所謂的太陽能項目基地只是一個組裝工廠,且隨時可能面臨國外專利的封鎖。 記者詢問三安光電太陽能事業(yè)部的人士,該人士表示對此并不知情,并且聚光太陽能項目在國內(nèi)外均屬先進(jìn)技術(shù),國內(nèi)只有五六家公司在做,全世界只有一二十家,但并非空中樓閣已有一定程度的應(yīng)用,而且所需投入的資金確實比較大!安贿^我們手中的訂單已經(jīng)有十多個億了,大約幾十兆瓦,F(xiàn)在做的都是最新的第三代技術(shù),之前所謂的產(chǎn)能過剩多指的是較為低端的技術(shù)。” 10月26日,雖有高管增持護(hù)盤,三安光電仍微跌了0.65%,收于12.19元,目前動態(tài)市盈率為22.6倍左右。范軼敏表示:“目前元器件行業(yè)的需求仍未提振,而股價距離底部已經(jīng)不遠(yuǎn),2008年時市凈率最低跌到2倍,而目前是2-3倍。元器件行業(yè)公司的一個比較大的難題是如何將技術(shù)完善地應(yīng)用,而此前的產(chǎn)品相對都比較貴,而三安光電由于政府的扶持力度較大,業(yè)績方面并不擔(dān)心! |