2011年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)面臨最黑暗的時(shí)期，有不少擬上市的光伏企業(yè)紛紛終止上市，但是蘇州中來(lái)光伏新材股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中來(lái)光伏”)卻選擇“摸黑”上市。

　　中來(lái)光伏主要生產(chǎn)太陽(yáng)能電池的背膜，公司的主要供應(yīng)商有東材科技、南洋科技、杜邦鴻基、佛山多能、裕興科技等公司，2011年至2013年，公司對(duì)前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額占當(dāng)期采購(gòu)總額的比重分別為83.55%、75.25%和73.64%，供應(yīng)商集中度較高。。

　　供應(yīng)商集中度較高容易引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)，如果中來(lái)光伏主要供應(yīng)商無(wú)法繼續(xù)為公司供貨，公司在短期內(nèi)可能無(wú)法及時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)，影響公司的正常經(jīng)營(yíng)；近年來(lái)光伏產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，如果供應(yīng)商無(wú)法配合公司調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格導(dǎo)致公司利潤(rùn)下滑，或者經(jīng)銷協(xié)議到期無(wú)法續(xù)簽等，都將給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　除了供應(yīng)商高度集中外，公司的客戶也非常集中。

　　招股說(shuō)明書顯示，2011年至2013年，中來(lái)光伏對(duì)前五名客戶的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為84.20%、82.26%和77.34%，其中對(duì)韓華新能源的銷售收入占比分別為41.66%、48.86%和33.98%。如此看來(lái)，韓華新能源應(yīng)該是中來(lái)光伏的最大客戶了。但是2012年度、2013年度韓華新能源經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較大金額虧損，凈利潤(rùn)分別為-15.63億元、-8.74億元，如果未來(lái)韓華新能源無(wú)法改善經(jīng)營(yíng)，將給中來(lái)光伏的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的影響，可能造成公司的應(yīng)收賬款數(shù)額增大，甚至變成壞賬、死賬，無(wú)法收回。招股書顯示，中來(lái)光伏2013年應(yīng)收賬款高達(dá)1.9億元，比上年增加90%。近年來(lái)，由于光伏行業(yè)遇冷，不少光伏企業(yè)已經(jīng)資金鏈緊張。

　　中來(lái)光伏應(yīng)該認(rèn)真審視自身存在的風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)外環(huán)境不利于公司發(fā)展的時(shí)候，公司如何加強(qiáng)自身的發(fā)展迎接市場(chǎng)的挑戰(zhàn)呢？我們將繼續(xù)關(guān)注。