目前，晉東南－南陽－荊門特高壓交流擴建工程已經(jīng)進入沖刺階段，試驗運行情況良好，圓滿完成500萬千瓦大負荷運行等重要試驗是大概率事件，這將有力證明特高壓交流的實際輸送能力，為特高壓交流的發(fā)展注入一只強心劑。另一方面，電荒問題短期內(nèi)難以根除，可再生能源接入壓力越來越大，這些問題都需要特高壓交流來解決。我們預(yù)計，在上述兩個因素的推動下，特高壓交流有望在2012年取得進展，相關(guān)上市公司值得關(guān)注。

　　配網(wǎng)建設(shè)將成為“十二五”期間電網(wǎng)建設(shè)的重點，全口徑統(tǒng)計的投資額度高達8000億，其中農(nóng)網(wǎng)改造已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略高度，是配網(wǎng)建設(shè)的亮點。由于前期欠賬較多，配網(wǎng)自動化和非晶合金變壓器市場有望在新一輪配網(wǎng)建設(shè)中充分受益。

　　二次設(shè)備是電網(wǎng)智能化建設(shè)的基石。從以往的走勢看，二次設(shè)備要好于一次設(shè)備�！笆�二五”是智能電網(wǎng)建設(shè)的第二階段，智能化建設(shè)的投資較第一階段高出90%，在智能變電站監(jiān)控和保護、配網(wǎng)自動化、遠動通訊建設(shè)等多重因素的推動下，我們?nèi)耘f看好二次設(shè)備的前景。

　　電力電子已經(jīng)進入上游技術(shù)突破、中游進口替代、下游領(lǐng)域拓展時代。

　　電力電子行業(yè)2011年前高后低，主要原因是受經(jīng)濟和流動性影響。我們判斷：2012年前低后高，主要看點有變頻、UPS、光伏逆變器，以及無功補償和諧波治理。

　　電力電子主要推薦行業(yè)：變頻器上半年增速中低壓回落，高壓保持穩(wěn)定；UPS工業(yè)需求略降，信息化需求穩(wěn)定；光伏逆變器因國家裝機量提高，有望實現(xiàn)高增長；用電質(zhì)量預(yù)期樂觀，無功補償和諧波治理增長穩(wěn)定。