中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿27日在出席由中國金融四十人論壇及旗下北方新金融研究院聯(lián)合主辦的首屆“天津綠色金融論壇”時(shí)表示,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對(duì)環(huán)境和氣候挑戰(zhàn),但是目前的綠色投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足投資的需求。他歸納了全球綠色金融發(fā)展面臨的五大挑戰(zhàn),并從四方面提出了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施。
原標(biāo)題:中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿:全球綠色金融發(fā)展亟須應(yīng)對(duì)五大挑戰(zhàn) 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者:金輝 ![]() ●綠色行業(yè)很多是中長期項(xiàng)目,如污水、固廢、新能源、地鐵、鐵路等,項(xiàng)目的還款期都是十年甚至二十年。不少國家依賴銀行體系為綠色項(xiàng)目提供融資,但銀行系統(tǒng)會(huì)受到期限錯(cuò)配的制約。 ●由于對(duì)綠色金融產(chǎn)品缺乏界定,投資者不知道哪些是綠色項(xiàng)目或綠色資產(chǎn),即使想投資這個(gè)領(lǐng)域,也很難識(shí)別投資標(biāo)的。以綠色信貸為例,全球僅有三個(gè)國家有明確的定義。 中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿27日在出席由中國金融四十人論壇及旗下北方新金融研究院聯(lián)合主辦的首屆“天津綠色金融論壇”時(shí)表示,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對(duì)環(huán)境和氣候挑戰(zhàn),但是目前的綠色投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足投資的需求。他歸納了全球綠色金融發(fā)展面臨的五大挑戰(zhàn),并從四方面提出了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施。 當(dāng)前綠色投資遠(yuǎn)不能滿足投資需求 馬駿介紹說,作為2016年G20主席國,中國將綠色金融納入G20議題,并推動(dòng)建立了綠色金融研究小組,研究如何推動(dòng)各國根據(jù)自身特點(diǎn)發(fā)展綠色金融,提高全球金融機(jī)構(gòu)的綠色化程度和資本市場向綠色產(chǎn)業(yè)配置資源的能力。2016年7月,綠色金融研究小組向成都G20財(cái)長和央行行長會(huì)議提交了《G20綠色金融綜合報(bào)告》。 在這個(gè)過程中,綠色金融研究小組做了一系列工作。首先,研究了為什么要在全球范圍內(nèi)推動(dòng)綠色金融。和中國一樣,全球許多國家都需要大規(guī)模的綠色投資,以應(yīng)對(duì)環(huán)境挑戰(zhàn)和氣候挑戰(zhàn)。目前實(shí)際發(fā)生的綠色投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足投資的需求。 從綠色信貸規(guī)模來看,目前全球僅有三個(gè)國家有正式的綠色信貸統(tǒng)計(jì),中國是其中之一,另外兩個(gè)是巴西和孟加拉國。綠色信貸在中國占全部貸款余額比重是10%、巴西是10%、孟加拉國則是5%;從綠色債券市場的規(guī)?矗壳啊百N標(biāo)”的綠色債券占全球債券不到1%。從綠色資產(chǎn)的規(guī)模來看,雖然目前全球沒有完整統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)說明機(jī)構(gòu)投資者有多少投到低碳綠色的資產(chǎn)中,但是在部分有統(tǒng)計(jì)數(shù)字的國家,如澳大利亞,只有2%-3%的機(jī)構(gòu)投資者所持有的資產(chǎn)是“低碳資產(chǎn)”。 全球綠色金融發(fā)展面臨五大挑戰(zhàn) 綠色金融有巨大的發(fā)展?jié)摿。?dāng)務(wù)之急是,搞清楚綠色金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)是什么,并提出應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施。馬駿認(rèn)為,綠色金融面臨五大挑戰(zhàn)。 一是綠色項(xiàng)目外部性的內(nèi)生化問題。舉個(gè)例子,一個(gè)清潔能源項(xiàng)目的效果是降低空氣污染,因此周邊300公里之內(nèi)的居民都能夠受益。但這些受益的居民沒有給這個(gè)項(xiàng)目付錢,所以這個(gè)項(xiàng)目的正外部性就沒有被完全內(nèi)生化,使得這個(gè)項(xiàng)目的收益率不是很高,很可能低于私營部門所要求的收益率。因此,私營部門不太愿意參與這種正外部性沒有被內(nèi)生化的綠色項(xiàng)目。 過去幾十年,各國用了很多辦法來應(yīng)對(duì)外部性的問題。比如直接給項(xiàng)目補(bǔ)貼等財(cái)政手段,或使用監(jiān)管手段限制污染項(xiàng)目,倒逼金融機(jī)構(gòu)把更多資源投入到綠色產(chǎn)業(yè)。但最近十幾年,我們發(fā)現(xiàn)金融領(lǐng)域當(dāng)中其實(shí)也有很多可利用的手段來幫助將綠色投資的外部性內(nèi)生化。比如可以對(duì)有一些綠色項(xiàng)目進(jìn)行貼息來降低其融資成本,從而提高其收益率;為綠色項(xiàng)目提供擔(dān)保,降低其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),從而降低其融資成本、提高收益率;或者通過PPP的方式,把周邊地區(qū)收益率較高項(xiàng)目與收益率不高的綠色項(xiàng)目捆綁運(yùn)作,提高投資者的整體回報(bào)率。 |