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史玉柱曾被拉來(lái)“保駕護(hù)航”的綠色新能源互金平臺(tái)——綠能寶出事了。4月17日，一紙逾期公告令綠能寶投資者們感到恐慌。
綠能寶模式風(fēng)險(xiǎn)幾何？ 綠能寶創(chuàng)始人彭小峰是近年來(lái)新能源市場(chǎng)上的風(fēng)云人物，被譽(yù)為是資本市場(chǎng)上“長(zhǎng)袖善舞”的光伏大佬。彭小峰的上一段創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷是江西賽維。在他手中，江西賽維從一度躋身全球最大多晶硅片制造商，到最終淪為國(guó)內(nèi)最大的企業(yè)破產(chǎn)重整案例，令人唏噓。  綠能寶創(chuàng)始人彭小峰 綠能寶官網(wǎng)顯示，綠能寶是美國(guó)納斯達(dá)克上市企業(yè)SPI綠能寶能源互聯(lián)網(wǎng)股份公司旗下互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，以實(shí)物融資租賃為商業(yè)模式，專(zhuān)注于太陽(yáng)能光伏發(fā)電全套解決方案。 而按照彭小峰此前的說(shuō)法，綠能寶是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)及融資租賃業(yè)務(wù)為一體的理財(cái)收益產(chǎn)品，主要是為投資者和光伏發(fā)電業(yè)主搭建一個(gè)融資租賃橋梁，尋找投資者和光伏發(fā)電業(yè)主的平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)共贏。 投資者通過(guò)“綠能寶”平臺(tái)投資已建成或在建的光伏電站，從而分享光伏電站的收益。目前綠能寶推出的多款產(chǎn)品的年化收益率為5%~10%不等。 記者注意到，綠能寶在上線(xiàn)之初就曾引起“是否觸碰監(jiān)管紅線(xiàn)”的爭(zhēng)論。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心研究員鄒純表示：“按照平臺(tái)自述的商業(yè)模式，投資人與融資企業(yè)是直接的出租與承租的關(guān)系，投資人擁有光伏電站的所有權(quán)，融資企業(yè)向投資人支付租金，綠能寶平臺(tái)只是中介。實(shí)際上，投資人僅僅提供資金，不參與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理，平臺(tái)充當(dāng)了融資租賃業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體。若將綠能寶定位為融資租賃公司，其資金來(lái)源于公眾，是違反《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》的�！� 網(wǎng)貸之家研究中心總監(jiān)于百程分析稱(chēng)，綠能寶是基于光伏電站建設(shè)的融資租賃類(lèi)產(chǎn)品。投資人在綠能寶上投資的產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)了實(shí)物光伏電池板等。這些錢(qián)由綠能寶公司來(lái)操作，將買(mǎi)好的電池板租給太陽(yáng)能電站，用太陽(yáng)能電站的發(fā)電收入償還投資人的利息�！叭绻夥娬具\(yùn)營(yíng)良好，從理論上來(lái)說(shuō)這個(gè)模式是可行的。不過(guò)光伏產(chǎn)業(yè)受多種因素影響，近年波動(dòng)較大，市場(chǎng)需求、補(bǔ)貼政策、運(yùn)營(yíng)能力等都將影響收入�！� 一位網(wǎng)貸行業(yè)專(zhuān)家告訴記者，綠能寶類(lèi)似項(xiàng)目眾籌，全過(guò)程的不確定性太多，且需要很多專(zhuān)業(yè)知識(shí)輔助，基于這點(diǎn)，類(lèi)似的產(chǎn)品并不適合大眾。但市場(chǎng)運(yùn)作方式導(dǎo)致銷(xiāo)售人員的營(yíng)銷(xiāo)目標(biāo)必定是缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)的大眾，因?yàn)槿绻蚨ㄔ趯?zhuān)業(yè)人士和機(jī)構(gòu)，那么市場(chǎng)過(guò)于狹窄且對(duì)營(yíng)銷(xiāo)人員的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)要求很高，這樣不利于快速建立營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)和擴(kuò)展市場(chǎng)。 上述專(zhuān)家還表示，因?yàn)閲?guó)家補(bǔ)貼牽涉在內(nèi)，會(huì)讓沒(méi)有專(zhuān)業(yè)知識(shí)的大眾產(chǎn)生“國(guó)家保底”的誤解，從而吸引更多沒(méi)有專(zhuān)業(yè)知識(shí)的大眾加入。 值得注意的是，綠能寶官網(wǎng)針對(duì)“假設(shè)企業(yè)倒閉，我的投資怎么辦？”給出的回答是——綠能寶區(qū)別于其他虛擬的投資產(chǎn)品，投資者購(gòu)買(mǎi)的綠能寶對(duì)應(yīng)真實(shí)存在的太陽(yáng)能發(fā)電板所組建的太陽(yáng)能電站，每塊太陽(yáng)能發(fā)電板有購(gòu)買(mǎi)時(shí)的獨(dú)立編號(hào)；假設(shè)企業(yè)倒閉，太陽(yáng)能發(fā)電板的產(chǎn)權(quán)歸投資人所有；最終通過(guò)資產(chǎn)清算的方式，也能確保投資人的利益。 據(jù)此，有業(yè)界人士點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，如果SPI走賽維LDK破產(chǎn)、退市的老路，那么投資人可能只能拿到一些二手的光伏組件，并且國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品技術(shù)含量低，國(guó)內(nèi)外光伏產(chǎn)能過(guò)剩，這些二手光伏組件的價(jià)值將大打折扣。 綠能寶于5月9日發(fā)布的公告稱(chēng)，“我公司為了更有效地解決綠能寶平臺(tái)兌付的現(xiàn)金問(wèn)題，目前正在積極處置個(gè)別電站資產(chǎn)”，同時(shí)表示，“計(jì)劃處置的資產(chǎn)總價(jià)值不僅能有效地解決綠能寶兌付問(wèn)題，還將為平臺(tái)的進(jìn)一步發(fā)展壯大打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)�！� 連續(xù)3年虧損，母公司SPI面臨退市風(fēng)險(xiǎn) 有道是“內(nèi)憂(yōu)外患”，說(shuō)完產(chǎn)品說(shuō)股價(jià)。 2016年1月19日晚，綠能寶母公司SPI轉(zhuǎn)板登陸紐約納斯達(dá)克市場(chǎng)，開(kāi)盤(pán)交易價(jià)格為每股18.9美元。當(dāng)日就跌破發(fā)行價(jià)，以16美元收盤(pán)。 2017年1月，SPI收到納斯達(dá)克發(fā)布的警告，稱(chēng)由于SPI尚未提交2016年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，違反納斯達(dá)克規(guī)定。綠能寶回應(yīng)稱(chēng)，將于2017年3月13日之前發(fā)布半年報(bào)，但目前仍未披露。 截至2017年5月8日，SPI股價(jià)已跌至0.61美元。相比其開(kāi)盤(pán)價(jià)，已跌去97%。 實(shí)際上，SPI此前已連續(xù)三年虧損，2013年、2014年凈虧損分別為3220萬(wàn)美元、520萬(wàn)美元。SPI的2015年年報(bào)顯示，2015財(cái)年?duì)I收1.9億美元，而凈虧損高達(dá)1.85億美元，創(chuàng)該公司歷年虧損新高。截止到2015年12月31日，SPI累計(jì)虧損為2.461億美元。 另外，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，SPI經(jīng)營(yíng)資本缺口達(dá)8000萬(wàn)美元，而2016年SPI還有大量債務(wù)到期。 鑒于納斯達(dá)克“一美元退市規(guī)則”（當(dāng)上市公司股價(jià)不足一美元，且這種狀態(tài)持續(xù)30個(gè)交易日，納斯達(dá)克將發(fā)出虧損警告，被警告的公司如果在警告發(fā)出的90天里，仍然不能采取相應(yīng)的措施進(jìn)行自救以改變其股價(jià)，將被宣告停止股票交易），再加上未按規(guī)定提交財(cái)報(bào)，且連續(xù)3年虧損，SPI已經(jīng)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。（本文刊發(fā)于2017年第19期）
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