|
根據(jù)能源局統(tǒng)計(jì)，今年上半年分布式光伏新增裝機(jī)100萬(wàn)千瓦，山西、湖北、陜西新增分布式只有1萬(wàn)千瓦，天津、福建、湖南等中東部地區(qū)新增裝機(jī)為零。這與國(guó)家能源局確定的年內(nèi)新增800萬(wàn)千瓦裝機(jī)目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。
基于這樣嚴(yán)峻的形勢(shì)，國(guó)家能源局選擇在“紅色陣地”嘉興召
橫店?yáng)|磁(002056，股吧)產(chǎn)能將突破GW級(jí)別，大幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè) 公司第四次宣布光伏領(lǐng)域的投資，總產(chǎn)能突破GW級(jí)。 公司從2009年開始進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)以來(lái)，先后四次宣布了在光伏領(lǐng)域的投資，總產(chǎn)能將突破吉瓦級(jí)別，分別是： (1)東磁光伏園區(qū)100MW太陽(yáng)能電池片產(chǎn)能； (2)河南杞縣100MW太陽(yáng)能單晶硅片產(chǎn)能； (3)東磁光伏園區(qū)300MW太陽(yáng)能電池片和50MW組件產(chǎn)能； (4)東磁光伏園區(qū)500MW太陽(yáng)能電池片和250MW組件產(chǎn)能，以及河南杞縣100MW太陽(yáng)能多晶硅片和13萬(wàn)只坩鍋產(chǎn)能。 以上四個(gè)光伏投資項(xiàng)目都將在2012年底前完成建設(shè)，屆時(shí)公司的光伏產(chǎn)能將達(dá)到：?jiǎn)尉Ч杵?00MW、多晶硅片100MW、太陽(yáng)能電池片900MW、組件300MW、坩堝13萬(wàn)只。 發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，迅速實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)+規(guī)模+產(chǎn)業(yè)鏈”的突破。 公司的光伏投資項(xiàng)目于今年3月份才開始逐步投產(chǎn)，屬于光伏領(lǐng)域的新進(jìn)入者，公司充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，迅速實(shí)現(xiàn)“品質(zhì)+規(guī)模+產(chǎn)業(yè)鏈”的突破。 (1)在產(chǎn)品品質(zhì)方面，公司采購(gòu)先進(jìn)設(shè)備和引進(jìn)高水平技術(shù)人員使產(chǎn)品品質(zhì)得以保證。根據(jù)公司的公告，截止到2010年上半年，已建成投產(chǎn)兩條生產(chǎn)線，產(chǎn)品成品率穩(wěn)定在97%以上，平均轉(zhuǎn)換效率達(dá)到17.4%，平均功率2.68W. (2)在規(guī)模擴(kuò)張上，公司適時(shí)抓住市場(chǎng)爆發(fā)性增長(zhǎng)的機(jī)遇，在短時(shí)間內(nèi)從無(wú)到有，迅速實(shí)現(xiàn)GW級(jí)別的產(chǎn)能擴(kuò)張。 (3)在光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司不斷進(jìn)行延伸，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈“硅料—硅片—電池片—組件—應(yīng)用系統(tǒng)”5個(gè)環(huán)節(jié)中布局了“硅片—電池片—組件”3個(gè)環(huán)節(jié)，增強(qiáng)了一體化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 從公司以往的市場(chǎng)策略來(lái)看，公司依靠自身民營(yíng)企業(yè)的決策靈活性和強(qiáng)大的執(zhí)行力，投產(chǎn)新項(xiàng)目一般會(huì)選擇較為成熟的市場(chǎng)時(shí)機(jī)迅速投產(chǎn)，此次光伏產(chǎn)業(yè)的投資也印證了公司的市場(chǎng)則略，不排除公司進(jìn)行進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)鏈延伸的可能性。公司接二連三的加大光伏產(chǎn)業(yè)投資，也表明公司的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)已趨于穩(wěn)定，具備大規(guī)模的能力。 未來(lái)光伏市場(chǎng)具備持續(xù)擴(kuò)張的潛力。 歐洲尤其德國(guó)的大幅補(bǔ)貼政策使得太陽(yáng)能在近幾年實(shí)現(xiàn)了突破式的發(fā)展，盡管市場(chǎng)擔(dān)憂德國(guó)政府補(bǔ)貼政策的調(diào)整對(duì)2011年及2012年的需求造成很大影響，但我們認(rèn)為隨著光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，自身價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，光伏市場(chǎng)仍將保持增長(zhǎng)。此外，一些光伏行業(yè)的新興市場(chǎng)正在崛起，根據(jù)奧巴馬總統(tǒng)的新能源計(jì)劃，美國(guó)將加大太陽(yáng)能的安裝。中國(guó)也將新能源作為未來(lái)的戰(zhàn)略性行業(yè)來(lái)發(fā)展，尤其重點(diǎn)發(fā)展核能、光能、風(fēng)能等。其它新興市場(chǎng)國(guó)家也都將太陽(yáng)能作為綠色環(huán)保的替代能源重點(diǎn)發(fā)展，未來(lái)需求將繼續(xù)保持強(qiáng)勁。根據(jù)iSuppli的預(yù)測(cè)，2011年全球PV裝機(jī)容量將達(dá)到20.2GW，同比增長(zhǎng)42.7%，到2014年，裝機(jī)容量將達(dá)到40GW左右，未來(lái)5年將保持30%左右的復(fù)合增長(zhǎng)率，隨著價(jià)格下降帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)的市場(chǎng)空間值得期待。 大幅調(diào)高公司盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。 鑒于公司太陽(yáng)能擴(kuò)產(chǎn)提速帶來(lái)公司持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力的提升，我們調(diào)高公司2010-2012年的每股盈利預(yù)測(cè)至0.96元、1.83元和2.20元，分別比上期預(yù)測(cè)提高了0.34元、0.91元和1.00元，維持“買入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求放緩，原材料價(jià)格波動(dòng)。(湘財(cái)證券) 向日葵(300111)：光伏行業(yè)新秀，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng) 航天機(jī)電(600151，股吧)受益光伏景氣回升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期 海潤(rùn)光伏(600401)：與江西順風(fēng)投資簽41.9億光伏工程合同 |
