百家機構密集調(diào)研光伏行業(yè)

來源:金融界 編輯:admin 機構調(diào)研光伏
中國光伏業(yè)峰回路轉(zhuǎn) 去年整體凈利同比陡增500% A股年報、一季報已悉數(shù)出齊,市場因此而具有了洞察產(chǎn)業(yè)發(fā)展最直觀的視角。例如前兩年曾歷經(jīng)磨難的中國光伏,就正在以數(shù)據(jù)向人們講述它的峰回路轉(zhuǎn)。   《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,A股36只


  公司業(yè)績?nèi)缙诖蠓鲩L,未來的主要看點在2mm超薄鍍膜玻璃和超薄雙玻組件的推廣進程上。鑒于公司的技術實力我們繼續(xù)看好上述兩項業(yè)務的發(fā)展前景,一旦其市場真正打開,將給公司業(yè)績帶來持續(xù)增長的動力。

  預計公司2014、2015和2016年的EPS分別為0.67、0.87和1.18元,對應2014年4月28日收盤價18.98元的市盈率分別為28、22和16倍,暫維持對公司增持的評級。

  風險:市場的系統(tǒng)風險和公司新品推廣不暢風險需要關注。

 

  林洋電子:超預期徹緩擔憂,股價迎拐點

  林洋電子 601222

  研究機構:國信證券 分析師:楊敬梅 撰寫日期:2014-04-28

  14年1季度業(yè)績超市場預期.

  2013年1季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.86億(+10.68%),歸屬于母公司所有者的凈利潤6357萬(+20.69%),超市場前期預期。

  盈利能力繼續(xù)提升.

  2014年1季度,報表毛利率和凈利率分別同比增加2.60和1.34個百分點至36.61%和16.42%,盈利能力提升是業(yè)績增長的重要原因。

  業(yè)績下滑擔心完全緩解.

  前期導致股價下跌的重要原因之一便是市場擔心1季度業(yè)績出現(xiàn)下滑,20%以上的凈利潤增長使得這種擔心完全緩解。

  積極探索分布式光伏新模式并計劃2-3年開發(fā)500-800MW以上.

  目前公司正與各地電網(wǎng)公司、節(jié)能公司、大型國有企業(yè)積極合作,確定可行、可靠的商業(yè)模式;加強與政府部門的順暢對接,進一步拓展分布式光伏電站市場;除了積極推進已簽署的通州灣項目實施外,未來兩到三年,公司計劃開發(fā)500-800MW以上的分布式電站項目。

  全年智能電表業(yè)務平穩(wěn)增長.

  根據(jù)推算,公司1季度智能電表類中標金額已超10億,遠超預期并達到前一年電表銷售規(guī)模的50%以上。

  13年底結轉(zhuǎn)電表類產(chǎn)品訂單6.05億元,這意味著全年電表業(yè)務將出現(xiàn)較為明顯的增長。

  風險提示.

  分布式光伏推進速度不達預期的風險。

  維持“推薦”評級。

  我們預計2014/15/16年公司將實現(xiàn)營業(yè)收入分別為25.70/43.23/54.95億元,同比增長分別為29.1%/68.2%/27.1%,凈利潤分別為4.44/5.98/6.91億元,同比增長分別為19.5%/34.7%/15.6%,EPS分別為1.25/1.68/1.95,14年EPS對應目前股價只有15.58倍PE。維持推薦評級。

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