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基本面：集團今年上半年業(yè)績理想，期內(nèi)虧轉(zhuǎn)盈賺9 億元， 上年同期蝕9.17 億元；每股盈利5.81 仙，較市場預(yù)期高4.8%；不派中期息。期內(nèi)，營業(yè)額172.22 億元，按年升52.41%，較市場預(yù)期高11.7%；毛利36.78 億元，按年升393.68%。毛利率由6.6%增加至21.4%；太陽能為內(nèi)地中國「十
基本面：集團今年上半年業(yè)績理想，期內(nèi)虧轉(zhuǎn)盈賺9 億元， 上年同期蝕9.17 億元；每股盈利5.81 仙，較市場預(yù)期高4.8%；不派中期息。期內(nèi)，營業(yè)額172.22 億元，按年升52.41%，較市場預(yù)期高11.7%；毛利36.78 億元，按年升393.68%。毛利率由6.6%增加至21.4%；太陽能為內(nèi)地中國「十二‧五」計劃重點推行的新能源政策之一，預(yù)期今年至2015 年，年均新增光伏發(fā)電裝機容量年復(fù)合增長超過50%至2015 年總裝機容量達到3,500 萬千瓦以上，且要加快企業(yè)兼并重組，淘汰質(zhì)量差及技術(shù)落后的產(chǎn)能，有利行業(yè)長遠發(fā)展。 催化劑：上半年內(nèi)地新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量同比大增1 倍， 但就裝機量本身而言卻僅達到3.3GW，當中分布式項目僅占1GW，國家能源局早前表示要確保全年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量在13GW 以上，意味著下半年有將近10GW 的增長空間，市場估計折合成投資額約800-1,000 億元人民幣，隨著未來兩個月為內(nèi)地需求旺季，硅片價格料亦改善，直接利好保利協(xié)鑫下半年盈利表現(xiàn)。國內(nèi)超過86%的光伏生產(chǎn)商已停止生產(chǎn)或退出市場，預(yù)計在國家政策的扶持下，產(chǎn)品價格將可慢慢回升，產(chǎn)能使用率也可逐步提高。 估值：現(xiàn)價相當于2015 年預(yù)測市盈率12.1 倍，估值較本港上市平均16.0 倍折讓24%，若集團營運能力持續(xù)改善，加上有效的成本控制下，或引發(fā)市場上調(diào)對其收入及盈利預(yù)測，有利股價。 技術(shù)走勢：股價現(xiàn)時續(xù)守去年12 月底至今的上升軌底部上，及于保歷加通道底部現(xiàn)支持，加上14 日RSI 呈超賣回升，MACD 信號線「熊差」收窄，有利股價反彈，建議趁低吸納。 買入價：2.50 元 (股價：2.61 元，上升空間：12.0%) 目標價：2.80 元 支持位：2.30 元
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