“市場(chǎng)還在消化國(guó)網(wǎng)公司拆分的傳聞�！贬槍�(duì)國(guó)電南瑞 (600406)、許繼電氣 (000400)19日股價(jià)的繼續(xù)下跌，從事電力設(shè)備行業(yè)研究多年的業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)。不過(guò)值得關(guān)注的是，國(guó)網(wǎng)旗下四家上市公司的股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分化，置信電氣 (600517)和平高電氣 (600312)在19日尾盤翻紅。
　　對(duì)于此前的“拆分”傳聞，平安證券[微博]發(fā)布點(diǎn)評(píng)報(bào)告指出，傳言可信度不高，輸配分離才是電改重點(diǎn)，即使小概率事件發(fā)生，電網(wǎng)果真拆分，國(guó)網(wǎng)系的上市公司可能還會(huì)因禍得福。
　　機(jī)構(gòu)資金聞風(fēng)出逃
　　電監(jiān)會(huì)主席吳新雄即將出任能源局局長(zhǎng)的消息在19日發(fā)酵，有媒體稱，這或重啟電力體制改革。3月10日，國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案公布，國(guó)家能源局、國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)將整合，重新組建國(guó)家能源局，繼續(xù)由國(guó)家發(fā)改委管理，不再保留電監(jiān)會(huì)。
　　而就在前一日，市場(chǎng)消息稱電力體制改革的核心在于拆分國(guó)家電網(wǎng)[微博]，對(duì)于該傳聞，主管各方緘口不言�？墒袌�(chǎng)卻釋放出巨大的消極情緒，多家機(jī)構(gòu)殺跌國(guó)網(wǎng)系上市公司。從18日的“龍虎榜”數(shù)據(jù)來(lái)看，4家機(jī)構(gòu)賣出超過(guò)7700萬(wàn)元許繼電氣；國(guó)電南瑞同樣也遭4家機(jī)構(gòu)拋售，四家機(jī)構(gòu)累計(jì)套現(xiàn)1.5億元。
　　“電力體制改革一旦重啟，國(guó)網(wǎng)控制能力或被削弱，相關(guān)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將會(huì)削弱�！币粰C(jī)構(gòu)投資人表示擔(dān)憂國(guó)電南瑞等公司的后期政策風(fēng)險(xiǎn)。
　　國(guó)電南瑞和許繼電氣一直是基金重倉(cāng)股，在2012年三季報(bào)時(shí)，兩公司前十大股東中，基金均占了八個(gè)席位，且這些基金大多分屬于不同的基金公司。
　　作為國(guó)網(wǎng)旗下上市公司，國(guó)電南瑞、平高電氣等一直享受著國(guó)網(wǎng)每年巨大投資帶來(lái)的收益。國(guó)電南瑞作為專業(yè)從事電力自動(dòng)化軟硬件開發(fā)和系統(tǒng)集成服務(wù)的提供商，在智能電網(wǎng)戰(zhàn)略中獲益頗豐，其自2009年以來(lái)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均保持可觀水平。而平高電氣預(yù)計(jì)，2012年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)將超過(guò)4倍。
　　福兮？禍兮？
　　“傳言可信度不高。”平安證券發(fā)布點(diǎn)評(píng)報(bào)告指出，輸配分離才是電改重點(diǎn)。如果這一點(diǎn)都沒(méi)有做到，只是把國(guó)家電網(wǎng)公司進(jìn)行物理上的拆分并不能解決根本問(wèn)題。而基本輸配分離的前提是資源充沛、終端到位、價(jià)格靈活、競(jìng)爭(zhēng)充分，但目前條件尚難以具備。
　　報(bào)告認(rèn)為，若小概率事件發(fā)生，電網(wǎng)果真拆分，短期相關(guān)上市公司股價(jià)承壓。但長(zhǎng)期而言，國(guó)網(wǎng)拆分，利好龍頭類電力設(shè)備企業(yè)。之前被許多電力專家所詬病的國(guó)家電網(wǎng)公司既做裁判員、又做運(yùn)動(dòng)員的現(xiàn)象將不復(fù)存在。從這個(gè)角度來(lái)看，國(guó)網(wǎng)系的上市公司可能會(huì)因禍得福。
　　業(yè)內(nèi)人士介紹，最近幾年國(guó)網(wǎng)公司一直在強(qiáng)力推行集中招投標(biāo)，相關(guān)電力設(shè)備產(chǎn)品的中標(biāo)價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致各主設(shè)備類廠商的日子都不好過(guò)，業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至出現(xiàn)虧損。一旦推行電改，電網(wǎng)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)化，將有利于擁有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的龍頭公司提高利潤(rùn)率。
　　國(guó)網(wǎng)系上市公司19日的股價(jià)表現(xiàn)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定，國(guó)電南瑞、許繼電氣雖繼續(xù)下行但降幅收窄；置信電氣和平高電氣則在尾盤翻紅。